中国的科技投资正处于相当危险的过度热情中。资本市场的热度必将转冷。公司应提前做好应对策略。
这些是中国资深风险投资家、经纬中国（Matrix Partners China）联合创始人张颖在两天前写给经纬投资组合公司数十位CEO公开信中的关键信息。
“几个小时前，我的同事刚刚签下了经纬创投今年第45个案子，但今年才过了三个季度！我想是时候给你们发一封公开信了，”张颖冷静地写道。
这封信已在过去几天转载于中国各大社交网络。
“在过去的9个月中，如果稍微留心一点，你们应该也可以感受到创投圈正在变得无比的疯狂。融资额屡创新高、公司估值和上市行情节节攀升。”
根据数据追踪机构Dealogic的数据，2014年至今中国科技领域共有107笔风险投资，交易总额达46.6亿美元，已经超过2013年全年98笔交易44.5亿美元的数值。
如果未来三个月按照目前的速度不变，2014年全年的科技风险投资将会打破2011年113笔50.5亿美元的纪录。
张颖是旗下管理10亿美元资产的经纬中国的创始管理合伙人，此前曾担任专注于中国的风险投资公司美国中经合集团（WI Harper）的管理合作人。他告诫大家，市场从“贪婪”转向“恐惧”的关键节点只在弹指之间。
经纬中国成立于2008年，是美国风险投资公司经纬创投（Matrix Partners）的附属公司，在中国投资了超过190家公司。
基于与投资组合公司的日常谈话，张颖表示，他对市场的变化非常敏感。但他也无法准确说出低潮何时到来，甚至无法判断低潮是否会在12个月内到来。
但有一点他是肯定的：中国的科技市场的热度必将转冷。
目前市场的热度实在太高了，张颖表示，今年截至目前包括经纬在内的中国几大风险投资公司所投资的案子数量都比去年的2倍还多。
以往鲜有的特大金额风险融资今年变得很普遍。例如，二手车网上拍卖平台优信拍获得2.6亿美元的C轮融资，中国团购平台美团网获得3亿美元C轮融资，女性电子商务平台蘑菇街获得2亿美元D轮融资，在线教育平台麦奇教育集团（TutorGroup）获得1亿美元B轮融资。
此外，科技公司两轮融资之间的时间间隔也越来越短。以北京为总部的汽车租赁服务提供商易到用车本月据称已完成1亿美元C轮融资，距离去年12月完成的6000万美元B+轮融资仅隔9个月，而B+轮融资距离公司的2000万美元B轮融资也仅隔8个月。
为比较起见，两轮风险投资间隔时间的行业标准至少为一年。
在现在地节点上，公司应该如何应对？
张颖对创业者的建议是，如果企业正打算融资，最好的时间就是今天；如果企业已经完成融资，要慎重地以创始人直觉和严谨的数据分析计划你的花钱速度。每个人都应该专注于构建产品和改进客户体验，而不是只满足资产的走高。
作为一位风险投资家，张颖的这封公开信以行业固有地积极态度结尾。
他说泡沫的破灭并不一定是坏事。它会淘汰弱者，使强者更强。现在仍然是中国企业家的最佳时机。新兴互联网和移动业务将继续重塑未来十年的中国经济。
中国互联网上流行这样一句话：风大了，猪也会飞。所以关键正如张颖所指出的，要做一头长翅膀的猪，即使风停了也仍然能飞。