埃里克•索尔伯格:看好中国房地产及钢铁行业投资

Eric Solberg

答:对像我们这样的外国团体来说,最大的风险是试图了解当地政府的政治意图。试图搞清楚谁是中国政府期望的赢家或输家是非常具有挑战性的。因此,我们尽量与当地的对政府政治情况有良好理解的团体进行合作。

问:您认为你们公司在中国是否拥有良好的政府关系?

答:我们并未与中国的任何特定政府实体有良好的关系,但我们知道如何与拥有这些关系的本地团体构建良好的交易。

我个人相信,一些私募股权投资公司通过告诉投资者他们有很好的政府关系来募集大量资金。问题是,如果你靠关系做交易,你就不可能努力的去做尽职调查或谈判。就像英文里的俗语,别人送你一匹马,别当人面直接去看马的牙齿(you can’t look into the mouth of a gift horse)。

我们认为对靠政府关系提拔自身的基金的业绩表现并不怎么样。我们主要关注基本面。此外,因为我们是反向投资者,我们参与的交易并没有太多的资金竞争,所以有没有关系并不重要。

问:所以您对中国快速发展的新经济没有太大兴趣?

答:我认为电子商务是整个世界未来发展的方向。但在全球范围内,尤其是在中国,我认为投资者现在的投资过多,并且高估了这些业务。

这些业务是真实的吗?是的。增长是确实存在的吗?是的。我要支付100倍的EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的利润)吗?不。

关于埃里克•索尔伯格:
Eric Solberg埃里克•索尔伯格是专注于亚洲的私募股权投资及财富管理公司EXS资本(EXS Capital)的创始人兼首席执行官。在2007年创办EXS资本之前,他曾担任花旗集团亚洲私募股权集团,即花旗金融组织亚太投资有限公司亚洲的董事总经理及合伙人。