本文作者是渣打银行大中华区研究主管王志浩
更多迹象显示，中央可能于近期发布对地方政府性债务的最新规模估算，这是近期部分高层政府官员表态中透露出的清晰信号。
我们估计地方政府性债务规模可能达到21.9-24.4万亿元（约合3.6-4.0万亿美元），占GDP的38％至于42%，接近当前“官方”估算值的两倍。
对于这样一个规模，市场应该不会感到吃惊，我们在此前发布的亚洲债务报告中估算中国地方政府债务规模为20万亿元。
我们预计，相关部门公布对地方政府性债务规模的最新估算将为2014年财政体制改革创造动力，同时也为更全面解决地方投融资平台债务问题寻找路径。
道德风险可能是当前监管机构面临的最重要问题。究其根本，如果道德风险不能降低，利率市场化改革将不会发挥作用。
如果放贷机构相信总会获得偿付，利率将起不到应有作用。
新加入地方融资平台放贷业务的机构获得的地方政府担保非常无力。融资人的压力越大，他们越有可能发生不负责任的融资行为。
没有哪个市长愿意其所在城市的地方融资平台第一个爆出债务违约。但不幸的是，如不爆出严重的地方融资平台债务问题，道德风险问题就会继续存在，无视风险向地方融资平台放贷也会继续。
要消除道德风险问题，平台类债券出现违约的情况是必要的。
（本文经过文字编辑修改）