该文作者是澳新银行（澳大利亚和新西兰银行集团，ANZ）研究部
根据媒体报道，中国将可能允许上海自贸区内人民币进行自由兑换。
自由贸易区内注册的公司将可以开立专用帐户，自由兑换人民币。媒体称，兑换利率将由市场决定。
我们相信，上海正计划通过自由贸易区复制另一个香港模式。这一计划可能涉及到金融监管的修订。与中国其它的类似计划相比，如深圳前海，自由化规模更大，范围更广。
许多公司可能会选择将目前在香港的主要业务迁移到上海。此外，毗邻上海的主要市场还可能扩大跨境流动量，从而增加离岸人民币活动。
由于人民币在岸和离岸利率差异仍然很大，所以上海这一计划将如何防止套利资本流动，目前还不清楚。
今年早些时候，对于经济驱动增益香港和内地之间转口贸易的不当操作在一定程度上促进了境内银行美元地位的提高。
我们仍然认为中国应当加快国内金融部门的改革，特别是利率市场化和建立存款保险制度。
如果改革措施的顺序错误，可能会给中国的整体金融稳定带来风险。
（本文经过文字编辑修改）