四月经济数据喜忧参半,央行未来政策雾里看花

4月份中国的社会融资总量达1.75万亿元,较一季度下降15%,中国人民银行的数据显示。

这一数字与此前3月破纪录的2.5万亿相比,虽然增长步伐有所放缓,但仍保持强劲的势头,显示了中国较为宽裕的流动性环境。这一数字同时也超出市场预期17%。

社会融资总量是金融业对实体经济的年度新增融资总量,涵盖了所有的金融中间市场,包括贷款、债券和股票市场等。

新增贷款额在4月份也更加正常化,从3月份的1.06万亿元降为7,930亿元,但仍超出市场预期5%。

四月健康的信贷环境同时和温和通胀一起出现。消费者价格指数比去年同期上涨2.4%,远低于政府今年3.5%的目标。

由于内需不振,生产者价格指数较上一年下降2.6%。

4月份的经济和货币数据使澳新银行(澳大利亚和新西兰银行集团,ANZ)预测中国央行下调政策利率25个基点(或0.25个百分点)的可能性越来越大。

亚洲其它央行已经通过降息来缓解各国货币升值的压力。中国这样做会减少热钱流入其脆弱的经济。

Sanford Bernstein与澳新银行的预测不谋而合。其研究团队还预测,如果经济增长继续减速,中国人民银行可能在未来两到三个月内采取进一步的货币宽松政策。

高盛高华(Goldman Sachs Gaohua)认为,中国央行短期内将不会有任何动向,至少要等到今年下半年,并认为2013年下半年经济可能会加速增长。在这种情况下,央行则没有必要放宽货币政策。